华侨城A文旅激进 负债水涨船高超2000亿

狠狠的鲁五月

华侨城A的激进旅行债务增加超过2000亿元

疯狂出售资产的公司要么是转型,要么是损失。

6月27日,北京产权交易所披露,成都洛带华侨城文化旅游发展有限公司计划转让成都迪润房地产开发有限公司51%的股权,底价为10.4亿元。 6月中旬,华侨城集团控股子公司拟转让盈江县大盈江玉石城有限公司100%股权。

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该项目在如此短的时间内转移。华侨城是战略调整还是资金问题?是否有必要出售房屋并出售土地以偿还这笔钱?

OCT外部称之为频繁转移资产主要是为了加速现金回流。根据去年华侨城的年报,华侨城A在2018年底的负债总额已达2170.5亿元,增加650亿元。

自去年10月以来,华侨城一直在不断出售资产。统计数据显示,在2018年,华侨城加快了资产转移的速度。然而,在文化旅游业的投资中,华侨城正变得越来越大。许多项目正在投资数千亿美元。

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激进扩张

前段时间,太和老板黄启森开了一个新闻发布会,说泰和的危机已经过去了,它还活着,并没有人人想象的那么糟糕。在此之前,他集中转移了大量项目,并将一些短期债券转为长期债券。

但一年前,黄老板还花了100亿美元在北京华侨城接受一个豪宅项目。

2015年,华侨城赢得丰台五块,总价值83.4亿元。然而,由于缺乏发展,华侨城于2017年8月1日宣布将其49%的股权转让给项目公司至7.34亿元。泰和转移。但泰和(000732.SZ)已提供44.5亿元的股东贷款。

在2018年1月初,华侨城宣布将其51%的股份转让给泰和。根据此前的上市情况,包括该项目的底价为7.7亿元人民币,预定受让方应向贷款本金支付47.85亿元人民币,向华侨城支付1.51亿元人民币。包括利息在内的权益总额达到56.8亿元。

华侨城表示,此次股权转让有利于公司现金流的快速恢复,为公司转型发展奠定良好基础,并在保持主营业务稳定发展的同时,注重进一步拓展新业务领域。

也许与吃华侨城的项目有关,泰和后来遇到了财政压力。

自2017年6月以来,华侨城经常投资文化和文化项目,估计投资超过4000亿。其中,西安的投资将在五年内超过2000亿。

华侨城的许多项目正在迅速发展。成都,重庆,西安,珠江三角洲,长三角,京津冀,项目遍布各地,此刻没有风景。

2017年6月19日,华侨城集团与西安市政府签署合作协议。未来五年,华侨城将在西安投资2380亿元,用于文化旅游的全面发展。项目范围包括西县新区,未央区,碑林区,莲湖区和曲江新区。在项目中投入数千亿美元确实是一件大事,

当时,南昌华侨城的“大型滨水生态文化旅游综合体”启动。深圳滨海华侨城宝安中心区滨海文化公园(一期)正式启动;第七届重庆欢乐谷主题公园和玛雅海滩水上乐园在全国开放;武汉华侨城东湖绿道(二期)项目竣工。所有这些都表明,海外华人到处都在蓬勃发展。

2018年,它可能受到这一趋势的影响,债务压力增加,新债超过600亿,资产频繁出售。

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温绿转身

2015年,华侨城集团提出“文化+旅游+城市化”,“旅游+互联网+金融”发展模式,旅游业发展迅速。自2016年以来,华侨城已迅速传遍全国各地,专门实施文化旅游古镇开发经营,大型自然文化景区管理和全球旅游开发。

为什么会有这么大的变化?这与当时的气氛有关。当时,文化旅游受到重视,也推动了小城镇化。始终关注政治正确性的国有企业应该首当其冲。另外,当时是西安市副市长。段先念被调任华侨城担任主席。

段先念在西安市副市长大力发展旅游经济,促进了西安大雁塔的发展,推高了该地区的房价。在他于2015年被调到华侨城主席后,在华侨城开发旅游业是不可避免的。此外,华侨城本身拥有丰富的旅游资源,如欢乐谷也有一定的知名度。

一些媒体报道显示,当段献忠负责西安时,他提出了增值服务,人工开发了曲江南湖,然后开发了周大地,开发了大雁塔的周边。因此,曲江的价格达到西安2倍的平均价格。大雁塔的发展取得了成功,使段仙成名。

一般景点周边的价格高于周边地区,而且有高端人居住,景点会有稳定而丰厚的收入,这是一个很好的模式,但前提是你需要开发房地产赚钱偿还贷款,如果这个闭环缺乏房地产链接将面临资金链断裂的风险。

文化旅游项目的大规模投资和长期回归期,早期资产负债表变得越来越难看。在疯狂扩张下,华侨城现金流量为负的情况可能是常态。 2017年经营活动产生的现金流量净额为-79.914亿元,同比下降近274.85%。到2018年,这一数字已经恶化至-998.4亿元。 2017年投资活动产生的现金流量净额为-9.3亿元。 2018年,这一数字恶化至-1682.8亿元,同比增长80.27%。

总之,无论是商业还是投资,它都只会消失。这些都表明华侨城处于疯狂扩张之中。

华侨城在财务报告中指出,经营活动产生的现金流量减少是因为公司通过土地拍卖获得了大量土地,并支付了300多亿元土地;公司进入快速发展阶段,加快新项目投资,活动投资现金流量下降

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危险游戏

OCT似乎没有受到负债增加的影响。今年,华侨城宣布了一系列新的投资计划。其中国旅游队占总数的70%以上,涉及文化旅游项目超过15个,累计投入近1800亿元。这种疯狂的力量并不比2017年弱。

6月10日,华侨城获得广州市增城区白水寨创意山水文化酒店土地,总投资不低于15亿元。这似乎是一个开胃菜。它在今年上半年迅速投资。 5月16日,华侨城小沙漠文化城项目启动,总投资超过1000亿元。 4月25日,华侨城旅游集团进入天津鑫茂集团。 1月9日,华侨城华东集团与东莞道公司合作在东莞镇建设一个乡镇项目,总投资近8平方公里。约300亿元人民币。

据媒体统计,华侨城的文化旅游项目分布在中国50个城市,大型项目数量超过30个。每个项目总投资超过100亿元。近两年,文化旅游项目总投资超过1万亿元。

然而,华侨城一直在推动旅游业的发展,但房地产业务已经转移。除了转移到太和的丰台项目,去年4月,华侨城集团从OCT A上市公司剥离了该项目。最近成都迪润房地产开发有限公司上市也是一家房地产开发公司。 Anjuke的网站显示,目前正在成都开发的公司位于华侨城的博客城将被出售。周边房屋的平均价格是2万元。当房地产即将被出售时,它应该是出售公司股权的理想项目。不排除OCT的相应方可能想要提取资金。

房地产项目一般带来可观的现金流,足以弥补债务,因此房地产公司不怕高负债,但出售房地产项目公司意味着这种稳定的现金流将在未来被切断。旅游业带来的现金流量并不像房地产那么高。

虽然旅游和房地产业务相似,但两者在资本运营方面完全不同。房地产快速前进,快速发展,资金迅速回归。旅游业将终身受益,但即使运营成功,也需要很长时间才能回归。公司资金往往承受着很大的压力。

然而,当房地产公司在过去几年多元化时,他们将不可避免地遇到问题。但是,他们正在尽最大努力做房地产。这表明房地产业在近期发挥着跨国界其他行业的作用。例如,制造汽车的Yinyi目前正在破产和重组。

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